养老，界来说都是一个的话题，养老政策因为其牵涉面广，政策的好坏影响到社会的稳定，因此一直被高度关注。中国是世界上老龄化速度最快的国家，且存在着未富先老的现象，所以养老问题尤为突出。如何让越来越多的老年人退休后老有所养、病有所医、居有定所是摆在当前决策者面前的一项重要议题。
9月13日，国务院下发了《关于加快发展养老服务业的若干意见》的文件，在第“政策措施”中的第一点“完善投融资政策”中提到“开展老年人住房反向抵押养老保险试点”，同时民政部社会福利和慈善事业促进司司长詹成付当天透露，关于老年人住房反向抵押养老保险试点等问题，保监会将牵头，会同民政部等部门，计划于2014年一季度出台具体措施，“以房养老”的问题开始引发社会的广泛讨论。
以房养老就是利用个人财务的生命周期和住房生命周期的差异，在住房居住功能不改变的前提下，通过金融机构将住房的价值逐步转变为持续稳定的现金流，用于补充养老金的理财方法。
住房反向抵押贷款也称为“倒按揭”，是指老人以自有产权住房为抵押物，在具有房产居住权的同时，向金融机构申请贷款，将其未来预计期的住房价值部分或全部在现在时刻提前转换为现金的一种房屋贷款。这种贷款可以在现在时刻一次性取得或者在老人余下的生命周期内按月给付，本金和利息在老人的年限内无需，老人死亡后用所抵押住房归还贷款。
之所以称为反向抵押贷款，在于它的现金流方向与传统抵押贷款相反，分期放贷最后一次性收回，贷款本息总额随时间延长而增加。该金融产品增加了大额资产的流动性，为老年人提供更多的养老金，使得老人在退休后剩下的生命周期内充分享受到住房价值的收益权。
住房反向抵押贷款在现在时刻完全利用了住房的价值，最大限度地对养老金进行了补助，使得老年生活的保障较为充分。随着家庭结构4+2+1的到来，独生子女夫妻在抚养自己孩子的同时要赡养4位老人，家庭压力倍增，很难再完全靠自己的力量让老人安享天伦之乐。现在的老年人也已经不满足基本的老年生活，晚年的花费也会增加，因此“以房养老”对老年人养老金需求的补充起到了积极的作用。
“以房养老”的话题引起社会关注的原因，在于它打破了很多家庭的传统观念，将自己居住多年的房产抵押给金融机构而非赠与子女，许多老人及其子女还难以接受。在中国房价持续上涨的情况下，许多老人辛苦一辈子好不容易攒下一套房子，到老了却又不得不将房子抵押给金融机构，以获得贷款来补充养老金，折射出了中低收入群体深深的无奈。而从客观角度来说，相关法律法规没有完善，部门没有细则出台，很多工作没有准备好，金融机构对于所抵押房产的长期估值缺乏经验，如何善后还没有经验可以借鉴等，这也是“以房养老”面临较大争议的原因所在。
除了“倒按揭”以外，还有两种以房养老的方式，一是现有住房的售后回租，老人将住房出售给金融机构的同时签订回租协议，取得整笔售房款后用于投资养老保险或年金产品，每月固定从金融机构获得养老金或年金，在缴纳房租的同时还可以补充养老金。二是老人可以将大面积或市中心住房出租，再租入小面积或略偏远地段的住房，以房祖的差价补充养老金，该方式最大的好处是保留了住房的产权。
其实“以房养老”的核心还是一个“钱”字，国家的养老保险计划只能提供老人最基本的生活保障，有些大型国企能为职工提供企业年金计划作为养老金的补充，但更多的人还是会为如何提高退休质量而发愁。据统计，随着社会的进步，人们的预期寿命普遍变长，要想过上小康的退休生活，可能需要积攒至少百万以上的养老金，所以退休养老规划是以养老为目标，但却覆盖一生的长期综合规划。
作为现在一代的年轻人对于养老规划的实施有充足的准备期，相对压力会小很多，因此需要未雨绸缪，早作打算。养老规划的资产配置应该以固定收益类的产品为主，辅以权益类和保险产品。因为养老金在退休后是刚性需求，要以相对稳妥的方式筹措，可以购买一些风险较低，收益有的固定收益类理财产品，比如宜信财富推出的“宜信宝”理财模式，预期年化收益可到10%左右，且可以按月复利，如果准备期越长、复利频次越多，那最终获得的财富积累也越多，基本6年左右资产可以翻一倍。
权益类资产的加入，不但可以提高整个资产组合的潜在收益，还可以分散单一资产类别过于集中而产生的风险，而且较长的投资期限可以对冲权益类产品波动的风险。
当然保险类产品也是不可或缺的，养老保险能为退休生活起到保驾护航的作用。特别是退休后患病的可能性大幅提高，如果子女只有一个且非常忙碌，也会成为问题，购买适合的保险产品就可以解决这些退休后大概率发生的事情所带来的损失和不便，通过几十年的小钱积累，到了退休时点预期就会有很大一笔财富或保障。
作为退休以后的老年人来说，台湾私拍布丁花钱要有计划，由于没有收入，抗风险能力急剧降低，可适当配置一些货币基金和稳健的固定收益类产品，可将积累下来的养老金购买类似退休年金的产品，比如宜信财富的“月息通”理财模式，每月可以给到相应的现金流来补充养老金。
例如：张先生夫妇今年50岁，目前他们每月的收入除了日常开销之外，剩下的会补贴给儿子归还房贷，因此每年的结余几乎为零，房贷剩余期限10年。张先生夫妇目前有存款20万元，预计10年后退休，希望退休后为了不给儿子增加负担，能自食其力。退休后夫妇每月能有4000元的生活开销，并希望百年后能为孙辈留下40万左右的遗产。
张先生夫妇为了子孙可谓是“呕心沥血”，初看上去退休后的两个理财目标几乎不能达成，一是因为准备期不多，离退休只有10年时间；二是初始资金很少，只有区区20万，而且每年没有结余。如何做好这20万的文章，宜信财富的“宜信宝”和“月息通”的理财模式的组合运用就能很轻松地帮助张先生夫妇完成他们退休后的理财目标。“宜信宝”的特点是长期投资，按月复利，张先生夫妇可以在现在时点将20万投入“宜信宝”的理财模式，按照预期年化收益10%，那么10年后到他们退休时点总共可以积累财富约50万余元；等到他们退休时，将50万余元的本金转为“月息通”的理财模式，“月息通”的特点是本金长期出借，收益每月分配，假设每月按照本金的0.85%来支付收益，那么张先生夫妇每月可以获得约4250余元的资金用来补充养老金。由于50万余元的本金继续出借而不摊销，直至张先生夫妇逝世，除去一切善后费用和通货膨胀因素，为子孙留下40万遗产也能做到，他们的2个退休后的理财目标可以顺利完成。
通常来讲退休规划非常复杂，是一个综合性、长期性、动态性的过程，在规划时需要分析财务的生命周期，测算人力资本和平滑消费水平，在实施期间个人目标会调整，外部的宏观经济因素也会调整，这就需要不断地和再平衡投资组合，根据个人和社会因素的变化不断地动态调整。总而言之需要尽早规划，综合判断才能在以后有无忧的退休生活。（本文作者系宜信财富投资咨询部经理）
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